¿Es LSB Industries (NYSE:LXU) una inversión arriesgada?

May 07, 2023

Análisis de acciones

Warren Buffett dijo célebremente: "La volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Por lo tanto, puede ser obvio que debe considerar la deuda, cuando piensa en cuán riesgosa es una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Notamos esoIndustrias LSB, Inc. (NYSE:LXU) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con capital nuevo o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control del negocio. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tiene que obtener capital social nuevo a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al reemplazar la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rendimiento. Lo primero que debe hacer al considerar la cantidad de deuda que usa una empresa es ver su efectivo y deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de LSB Industries

El gráfico a continuación, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que LSB Industries tenía una deuda de US $ 720,8 millones en marzo de 2023; casi igual que el año anterior. Sin embargo, tiene US$425,8 millones en efectivo para compensar esto, lo que genera una deuda neta de alrededor de US$295,0 millones.

Según el último balance informado, LSB Industries tenía pasivos por valor de 130,7 millones de dólares estadounidenses con vencimiento en 12 meses y pasivos por valor de 785,1 millones de dólares estadounidenses con vencimiento superior a 12 meses. Para compensar esto, tenía US $ 425,8 millones en efectivo y US $ 59,6 millones en cuentas por cobrar que vencían dentro de los 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos suman US$430,4 millones más que la combinación de su efectivo y cuentas por cobrar a corto plazo.

Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo ya que LSB Industries tiene una capitalización de mercado de 775,0 millones de USD, por lo que probablemente podría fortalecer su balance mediante la obtención de capital si fuera necesario. Pero definitivamente queremos mantener nuestros ojos abiertos a las indicaciones de que su deuda está generando demasiado riesgo.

Usamos dos índices principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con las ganancias. La primera es la deuda neta dividida por las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), mientras que la segunda es cuántas veces sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar) . De esta forma, consideramos tanto el monto absoluto de la deuda, como las tasas de interés pagadas por la misma.

Mirando su deuda neta a EBITDA de 0,91 y la cobertura de intereses de 5,2 veces, nos parece que LSB Industries probablemente esté usando la deuda de una manera bastante razonable. Pero los pagos de intereses ciertamente son suficientes para hacernos pensar en cuán asequible es su deuda. Vale la pena señalar que el EBIT de LSB Industries se disparó como bambú después de la lluvia, ganando un 40% en los últimos doce meses. Eso hará que sea más fácil administrar su deuda. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda del balance general. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si LSB Industries puede fortalecer su balance con el tiempo. Entonces, si está enfocado en el futuro, puede consultar estogratisinforme que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Finalmente, una empresa necesita flujo de efectivo libre para pagar la deuda; las ganancias contables simplemente no son suficientes. Por lo tanto, vale la pena verificar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los últimos dos años, LSB Industries registró un flujo de efectivo libre equivalente al 88% de su EBIT, que es más fuerte de lo que normalmente esperaríamos. Eso lo posiciona bien para pagar la deuda si es deseable hacerlo.

La conversión de EBIT de LSB Industries en flujo de caja libre sugiere que puede manejar su deuda tan fácilmente como Cristiano Ronaldo podría marcar un gol contra el portero de un menor de 14 años. Pero, en una nota más sombría, estamos un poco preocupados por su nivel de pasivo total. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que LSB Industries adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Si bien eso conlleva cierto riesgo, también puede mejorar los rendimientos para los accionistas. Al analizar los niveles de deuda, el balance general es el lugar obvio para comenzar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos visto2 señales de advertencia para LSB Industries(¡de los cuales 1 nos hace sentir un poco incómodos!) que debe conocer.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden generar ganancias sin la carga de la deuda, consulte estogratislista de negocios en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance general.

Descubra si LSB Industries está potencialmente sobrevalorada o infravalorada consultando nuestro análisis exhaustivo, que incluyeestimaciones del valor razonable, riesgos y advertencias, dividendos, transacciones internas y salud financiera.

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LSB Industries, Inc. se dedica a la fabricación, comercialización y venta de productos químicos.

Buen valor con un historial aceptable.